5月份，我国进出口表现超出预期。
6月9日，海关总署发布的5月进出口数据显示，以美元计价，5月出口规模3767.8亿美元，创单月历史新高，同比增长19.4%，高于前值的14.1%和预期的12.4%。
“5月我国出口增速再次超预期走高，其中对美国、韩国出口同比超30%，对东盟出口同比超20%，出口区域结构相比去年更加均衡；AI相关产品和汽车贡献至少六成的出口增长，劳动密集型产品出口降幅进一步收窄、对出口拖累已基本消退。”国盛证券（002670）首席经济学家熊园表示。
“‘超预期’回升背后，‘明线’或是全球AI革命通过直接与间接传导。‘暗线’是消费品出口延续改善，或与消费品‘供给替代’效应、美国去库存速度放缓带动消费品进口回升有关。”申万宏源首席经济学家赵伟在解读数据时对《华夏时报》记者表示。
从进口看，增速同样超预期，同比27.4%，高于前值的25.3%和预期的20.2%，已连续两个月高于25%。具体来看，AI相关产品是主要拉动，原油进口“价涨61%VS量减29%”、实际拉动约1.7个百分点。
展望后续，熊园表示，往后看，AI高景气、电动车锂电池等“新三样”的支撑下，预计全年进出口大概率维持强韧性。赵伟则表示，2026年出口整体或维持较强韧性，但“中游走弱、下游改善”的结构分化可能加剧。
高端出口强势增长
5月美伊冲突出现缓和，叠加全球AI产业链需求高增，让出口呈现超预期增长局面。
从结构来看，集成电路、自动数据处理设备表现仍突出，反映了AI基础设施建设与算力需求维持旺盛。数据显示，5月份，自动数据处理设备零部件上涨18.7%、集成电路上涨11.3%；AI革命也加速新兴国家工业化，支撑我国生产资料出口；5月钢材上升6.0个百分点、通用机械设备上涨5.7个百分点，出口走强。
“在AI革命与中东事件的影响下，AI出口与能源转型类出口高景气是未来确定性较高的领域，对整体形成较强支撑。同时，中国制造的‘供给替代’效应，叠加美国消费品进口‘补缺口式’回升，利好下游出口。”赵伟表示。
与此同时，5月消费品出口改善态势延续，消费品方面，消费电子出口回升、轻工制品出口回升。根据海关公布的5月重点商品数据，消费电子出口增速大幅回升18.7个百分点至71.9%，手机回升33.3个百分点至44.3%、自动数据处理设备及其零部件上升18.7个百分点至66.1%。5月轻工制品出口增速有所回升，其中鞋靴、箱包及类似容器、家具及其零件明显回升，但仍保持负增长，劳动密集型产品仍为明显拖累项。
值得注意的是，5月我国对美国、东盟、日本出口增速皆有不同程度回升，较4月分别回升24.1、9.08、6.9个百分点至35.41%、24.30%、10.94%，其中对美出口环比上涨6.2%的表现超过往年同期。
不过，中东事件对出口的结构性冲击仍在演绎。赵伟表示，尽管对东盟出口因AI影响并未延续下滑，但对欧盟中间品生产产生明显冲击，当前欧盟中间品生产增速已下滑至-4.9%的较低水平，5月我国对欧盟出口回落5.9个百分点至7.7%。
进口仍保持一定增速
从进口来看，5月进口当月同比小幅回升2.1个百分点至27.4%。
其中，AI类进口依旧强劲，集成电路、机电产品同比分别上行13.3、4.6个百分点至68.0%、38.2%；大宗商品方面，原油进口回升2.1个百分点至15.3%，但铜、铁矿石等进口分别上行17.7、3.8个百分点至34.0%、6.6%，表现较好，或与国内投资需求改善有关。
主要产品中，空载重量超过2吨的飞机主要受去年同期低基数影响上涨明显，自动数据处理设备及其零部件虽有回落但仍维持高位，集成电路高位上行，反映AI及其相关产业链的需求仍强。
主要大宗商品中，原油进口反弹幅度有限，仅回升2.1个百分点至15.3%，但铜、铁矿石等进口表现较好，较4月分别上行17.7、3.8个百分点至34.0%、6.6%，或与国内投资需求改善有关。
“往后看，受金价下跌影响，黄金进口拉动预计减弱；随着原油库存减少，原油进口数量预计回到正常水平，预计可拉动进口约5个百分点左右；AI产业趋势有望延续，相关产品进口预计保持高增，全年进口增速预计抬升至18%左右。”熊园对本报记者表示。
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